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“加盟制茶饮第一股”茶百道今日挂牌上市

2024-04-23 15:00:54 来源:证券之星  阅读量:8962   

4月23日,四川百茶百道实业股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市,成为“加盟制茶饮第一股”“新式茶饮第二股”。据配发结果显示,茶百道(02555.HK)全球发售约1.48亿股股份,每股发售价为17.50港元,全球发售净筹约24.63亿港元,其中国际发售约1.40亿股股份,国际发售部分获得1.11倍认购。

据公司财务资料显示,2021年至2023年,茶百道分别实现收入36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元,年复合增长率达25.1%;毛利分别为13.01亿元、14.56亿元、19.64亿元,同期毛利率分别为35.7%、34.4%、34.4%,年复合增长率达22.9%。三年间,茶百道经调整净利润分别为9.0亿、9.7亿和12.6亿元,年复合增长率为18.2%。茶百道方面表示,净利润持续增长主要由于其门店网络扩张带动收入增长,据悉,截至2024年4月5日,茶百道门店数已经达到8016家。2023年,茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶,总零售额达到约169亿元。按2023年零售额计,茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三,市场份额达6.8%。

在招股书中,茶百道多次强调加盟体系对于品牌扩张发展的助益,称“加盟模式是公司业务快速增长及成功的关键。公司通过加盟模式,一方面,有效扩大了在国内的业务规模;一方面,为消费者提供一致、满意的产品与服务。”据财务资料显示,公司加盟商人数从2021年初的2580名增加至2023年底的5538名,加盟店数量由2021年初的2240家增至2023年底的7795家,其中,加盟店实现收入56.59亿元,占比达99.2%。值得一提的是,2021年至2023年,茶百道向加盟店销售货品、设备的收入分别为34.47亿元、40.20亿元、54.20亿元,分别占比94.6%、95%、95%。此外,尽管特许权使用费及加盟费收入占比约为4%,但其毛利率始终维持在90%以上。

加盟模式提升规模效应,而公司盈利能力的持续优化则与门店布局和开店模式息息相关。在连锁经营的基础上,茶百道主打小店模式和外卖业务,在租金、装修、人力等方面更具成本优势,公司有44.3%的门店面积在30至49平方米之间、42.8%的门店面积在50至100平方米区间,均为中小店模式,其中外卖门店覆盖率超95%。截至2023年末,茶百道门店在一线、新一线、二线、三线、四线及以下城市的数量占比分别为10.6%、 26.9%、20.9%、19.4%、22.2%,布局相对平衡。茶百道在招股书中表示,目前低线级城市存在较大的市场空间,因此计划进一步在二线及以下的城市进行门店加密,抢占下沉市场。招股书还提到,公司拟升级全国门店网络的装修与设备,进一步提升门店形象,并计划未来3年在成都等重点市场开设旗舰店。目前茶百道直营店主要为消费者提供沉浸式体验,并作为品牌代表店铺。

同时,公司正在积极拓展海外市场,2024年1月,茶百道海外首店落地韩国首尔江南区;时隔3月,公司在韩国的第二家门店狎鸥亭Galleria百货店正式开业。目前,茶百道还将潜在海外市场瞄准了泰国、越南、马来西亚、澳大利亚等国家和地区。弗若斯特沙利文报告指出,2023年,海外市场、东南亚的现制茶饮店市场规模分别为440亿元、329亿元,并有望于2028年分别增加至964亿元、783亿元,市场潜力巨大。

茶百道还在招股书中表示,募集资金的5%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网络。未来3年计划开设15家咖啡店,将采取直营及加盟两种模式,同时包括超过50平方米的大型咖啡店及50平方米以下、用于快速取餐及外卖的小型咖啡店。据了解,2023年12月18日,茶百道子品牌“咖灰”首家门店已落地四川成都。

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